Cos’è una moneta fiat (definizione crypto)?

Non parliamo quasi mai di monete fiat nella vita di tutti i giorni. Eppure, questo termine è ricorrente nell’universo crypto. Perché? Semplicemente perché una moneta fiat non è altro che l’euro, il dollaro americano o la sterlina britannica, e il termine “fiat” serve a distinguerle dalle criptovalute.

In questo articolo spiegherò più nel dettaglio cosa caratterizza una moneta fiat rispetto a una criptovaluta, analizzando vantaggi e svantaggi di entrambe. Vedremo anche come limitare il passaggio attraverso una moneta fiat negli investimenti in crypto possa ottimizzare i rendimenti, riducendo l’impatto fiscale.

Definizione di una moneta fiat

Il termine “fiat” deriva dal latino e significa “che sia fatto”, indicando un’autorità. In ambito monetario, si riferisce a un’autorità politica o statale.

In Italia, ad esempio, il quadro normativo è chiaro:

La moneta dell’Italia è l’euro.
Un euro è diviso in cento centesimi.
Codice civile italiano, in linea con il Trattato sul funzionamento dell’Unione europea

In generale, una moneta fiat è una moneta dichiarata legale in un paese. Tuttavia, come vedremo, la questione si complica con le decisioni di alcuni paesi riguardo alle criptovalute.

La moneta fiduciaria, invece, si riferisce a banconote e monete emesse da una banca centrale, come la Banca d’Italia per conto della Banca Centrale Europea (BCE). Si distingue dalla moneta scritturale, cioè i movimenti sui conti bancari. Oggi, si stima che la moneta fiduciaria rappresenti solo il 10% circa della moneta circolante nella zona euro. A volte, i termini “moneta fiduciaria” e “moneta fiat” vengono confusi, ma poiché la moneta fiduciaria è emessa esclusivamente da una banca centrale, rientra nelle caratteristiche di una moneta fiat.

• L’euro (EUR), gestito dalla Banca Centrale Europea (BCE)
• Il dollaro americano (USD), gestito dalla Federal Reserve (FED)
• La sterlina britannica (GBP), gestita dalla Bank of England
• Lo yen giapponese (JPY), gestito dalla Bank of Japan
• ecc.

In passato, le monete erano legate all’oro (direttamente, come nelle monete d’oro, o tramite il sistema dell’gold standard). Oggi questo sistema è stato abbandonato, anche se le banche centrali mantengono riserve auree.

A cosa serve (normalmente) una moneta fiat?

Una moneta per gli scambi

Le monete fiat facilitano gli scambi. Prima dell’invenzione della moneta, l’economia si basava sul baratto. Ma non è semplice, ad esempio, per un artigiano che produce ceramiche scambiare ogni giorno il proprio lavoro per del pane. La moneta risolve questo problema, permettendo a tutti di acquistare ciò di cui hanno bisogno.

Se una ceramica vale 50 pizze, con una pizza a 10€, la ceramica varrà 500€. L’euro stabilisce una scala di valore, semplificando conversioni e transazioni.

Una moneta come riserva di valore

Una moneta fiat dovrebbe, idealmente, fungere da riserva di valore. Sebbene questa funzione sia spesso associata all’oro, anche banconote e monete devono svolgere questo ruolo. Pensiamo al classico detto della “nonna che nasconde i soldi sotto il materasso” per i momenti difficili!

Differenze tra moneta fiat e criptovaluta

Vediamo ora cosa distingue le monete fiat dalle criptovalute.

Banconote false, ma non Bitcoin falsi

Sebbene nel mondo crypto esistano truffe, una caratteristica delle criptovalute, grazie alla blockchain, è che sono infalsificabili.

Le banconote, invece, nonostante tecnologie avanzate, possono essere contraffatte. In alcuni negozi italiani, se paghi con una banconota da 100€, useranno un dispositivo per verificarne l’autenticità. Ma non succede ovunque.

Fiducia nella tecnologia, non nel governo

Il valore di una moneta fiat deriva dall’autorità statale e dalla fiducia in essa.

Al contrario, la fiducia nelle criptovalute si basa sulla tecnologia blockchain, che garantisce proprietà, trasparenza e immutabilità. Bisogna quindi credere nei meccanismi come il mining (per Bitcoin) o la Proof-of-Stake (per Ethereum e altre).

La sicurezza della blockchain deriva dalla crittografia e dalla potenza di calcolo richiesta. Tuttavia, l’arrivo dei computer quantistici potrebbe un giorno mettere in discussione questa tecnologia.

Centralizzato vs decentralizzato

Le monete fiat sono gestite in modo centralizzato da banche centrali e governi. Anche in democrazie come l’Italia, le decisioni economiche possono essere percepite come distanti dai cittadini.

Le criptovalute, invece, se fedeli alla loro filosofia originaria, operano su blockchain decentralizzate, con protocolli che evolvono in modo democratico (i token spesso conferiscono diritti di voto).

Gestione diversa dell’inflazione

Ogni criptovaluta ha regole proprie, ma prendiamo il Bitcoin come esempio. Il numero massimo di Bitcoin è fissato a 21 milioni, e la loro creazione è regolata dal mining e dall’halving, che avviene circa ogni 4 anni. Per costruzione, il Bitcoin è anti-inflazionistico: il suo potere d’acquisto tende ad aumentare nel tempo.

Al contrario, la BCE punta a un’inflazione intorno al 2% annuo, considerata ideale per stimolare la crescita senza destabilizzare i prezzi. Le politiche delle banche centrali variano in base a fattori economici e politici, mentre le regole del Bitcoin sono prestabilite.

Criptovalute senza frontiere

Quando viaggi fuori dalla zona euro, devi cambiare valuta, pagando commissioni di cambio che possono essere elevate.

Con le criptovalute, invece, trasferire fondi da un wallet a un altro, ovunque nel mondo, è semplice. Questo è stato utile, ad esempio, durante la guerra in Ucraina, quando molte persone hanno usato criptovalute per portare con sé i propri risparmi.

Tuttavia, i trasferimenti in crypto comportano commissioni di rete (gas fees), che dipendono dalla congestione della blockchain, non dall’importo trasferito. Inviare grosse somme in crypto è spesso più conveniente di un bonifico internazionale, ma per piccole somme i costi possono essere elevati.

Le critiche del mondo crypto alle monete fiat

Illustrazione di una carriola piena di banconote per rappresentare l’iperinflazione

Le criptovalute sono emerse dopo la crisi finanziaria del 2008, non a caso. Gli errori di alcune banche, come Lehman Brothers, e l’incapacità dei governi di prevenirli hanno alimentato la sfiducia. Molti nel mondo crypto vedono nel sistema decentralizzato del Web3 una risposta a queste derive.

Un’altra critica riguarda l’inflazione. In Italia, negli anni ’70 e ’80, l’inflazione ha raggiunto picchi significativi, erodendo il potere d’acquisto. In casi estremi, come in Venezuela (iperinflazione del 1.698.488% nel 2018), le monete fiat possono collassare.

Tuttavia, le criptovalute non sono esenti da critiche. La loro volatilità è estrema: il Bitcoin, ad esempio, è passato da oltre 100.000€ a gennaio 2025 a 75.000€ ad aprile 2025. Investire tutto in crypto comporta rischi significativi.

Ti interessa il Bitcoin? Scopri i pro e i contro in questo articolo: Vale la pena investire in Bitcoin?

L’avanzata delle criptovalute nell’economia reale

Le criptovalute stanno influenzando governi e banche centrali.

Paesi che adottano il Bitcoin

Alcuni paesi hanno sperimentato l’adozione del Bitcoin come moneta legale. Ad esempio, il Salvador lo ha fatto nel 2021, anche se ha poi fatto marcia indietro nel 2024 per ottenere un prestito dal FMI. La Repubblica Centrafricana ha seguito nel 2022.

Negli Stati Uniti, Donald Trump ha creato una riserva strategica di Bitcoin, un riconoscimento indiretto della sua importanza.

La blockchain influenza le istituzioni

Molti paesi stanno esplorando le valute digitali di banca centrale (CBDC). In Europa, il progetto dell’euro digitale è in fase avanzata, così come il yuan digitale in Cina. Queste iniziative cercano di adottare i vantaggi della blockchain, mantenendo il controllo centralizzato.

Nel settore privato, colossi come Intesa Sanpaolo stanno sperimentando con blockchain, e PayPal ha lanciato il proprio stablecoin, PYUSD. Anche in Italia, alcune startup fintech stanno esplorando stablecoin legati all’euro.

Gli stablecoin sono particolarmente utili per gli investitori crypto, soprattutto per questioni fiscali.

Scambi fiat/crypto: l’attivazione della fiscalità

In Italia, la tassazione sulle criptovalute scatta quando converti criptovalute in moneta fiat (es. Bitcoin in euro). Scambiare Bitcoin con Ethereum non genera obblighi fiscali, ma vendere Bitcoin per euro sì: devi dichiararlo all’Agenzia delle Entrate e, in caso di plusvalenza, pagare l’imposta del 26% (come previsto dall’art. 67 del TUIR per i redditi diversi).

Esempio pratico: Ho acquistato 416,59€ di Ethereum (ETH) a dicembre 2023, quando 1 ETH = 2.052€, su Young Platform, una piattaforma italiana che uso personalmente. A fine 2024, con il mercato in crescita, ho venduto parte dei miei ETH per USDC (1 ETH = 3.800 USDC, con USDC pari a 1$). Questo mi ha permesso di realizzare una plusvalenza senza obblighi fiscali immediati. A aprile 2025, con ETH sceso a 1.600€, ho reinvestito i miei USDC.

Illustrazione dell’interfaccia di Young Platform per convertire ETH in USDC

Gli stablecoin, come USDC, permettono di evitare l’imposizione fiscale durante gli scambi, un po’ come un conto titoli che reinveste i guadagni senza prelievi immediati. Questo massimizza i rendimenti, lavorando sull’intero capitale.

Domande frequenti