Definizione: cos’è un indice di borsa?

Un indice di borsa è un portafoglio virtuale di titoli finanziari che mira generalmente a misurare la performance di borsa di una regione o di un settore economico.

Gli indici di borsa più noti sono costituiti dalle principali azioni dei paesi industrializzati. Ad esempio, il FTSE MIB è composto dalle 40 società a maggiore capitalizzazione quotate su Borsa Italiana. Lo S&P 500 è costituito dalle 500 più grandi aziende statunitensi.

Il più antico indice di borsa è il Dow Jones Industrial Average (DJIA). Creato nel 1884, oggi questo indice è composto da 30 importanti azioni statunitensi selezionate per la loro solidità finanziaria e la stabilità della loro attività. All’epoca, tuttavia, l’indice era composto solo da 9 società ferroviarie.

Oggi esiste una miriade di indici di borsa: 📊

  • Indici di borsa geografici, raggruppati per paese o per zona economica;
  • Indici di borsa settoriali, che raggruppano le imprese di uno stesso settore di borsa;
  • Indici di borsa obbligazionari, che sono costituiti da obbligazioni e non da azioni.

Esistono anche indici più “tecnici”, che integrano criteri di selezione specifici, come:

  • Indici ESG, che integrano criteri ambientali, sociali e di governance per guidare gli investitori verso investimenti responsabili 🌍;
  • Indici fattoriali (Factor Investing), che filtrano le aziende in base alle loro caratteristiche finanziarie come la crescita del fatturato o il rapporto prezzo/utili (P/E).

A cosa serve un indice di borsa?

Gli indici di borsa sono molto comunemente usati come “termometri” dei mercati finanziari. Permettono di avere, in un colpo d’occhio, l’andamento borsistico della giornata o dell’anno. 🌡️

Gli indici servono anche da benchmark, ovvero punti di riferimento per le società di gestione. Un fondo d’investimento sul mercato italiano confronterà la sua performance con il FTSE MIB; un fondo statunitense con lo S&P 500 o il Nasdaq. È un modo per vedere se i gestori sono in grado di “battere il mercato”.

Infine, come vedremo subito, un indice di borsa è anche molto utile per investire ed esporsi a un determinato mercato finanziario.

Come investire o “acquistare” un indice di borsa?

Un indice è una misura, quindi non è propriamente un prodotto finanziario acquistabile direttamente. Se vuoi investire in un indice di borsa, dovrai in realtà acquistare un ETF.

Un ETF (Exchange Traded Fund), chiamato anche tracker, è un fondo d’investimento che replica la performance di un dato indice di borsa. Un ETF sul FTSE MIB sarà quindi composto dalle 40 azioni del FTSE MIB.

La gestione di un ETF non richiede quindi l’intervento di gestori o analisti finanziari; è quasi automatica. Questo presenta un vantaggio rispetto ai fondi d’investimento tradizionali e altre SICAV (Società di Investimento a Capitale Variabile): i loro costi sono nettamente inferiori. Considera circa lo 0,2% per un ETF azionario contro l’1,5% – 2% (o più) per un fondo azionario tradizionale! Con questi costi, non sorprende che sempre più investitori si orientino verso la gestione indicizzata a scapito della gestione tradizionale. 💸

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I consigli dell’esperto

Per acquistare ETF, nulla di più semplice! Puoi farlo tramite la maggior parte dei broker online, banche con servizi di trading o, in alcuni casi, attraverso polizze vita di tipo unit-linked. Confronta sempre le condizioni e i costi offerti dai diversi intermediari.

Come viene calcolato un indice di borsa?

Per il calcolo di un indice di borsa, è necessario innanzitutto determinare i titoli idonei, e poi la loro ponderazione.

La maggior parte delle volte, i titoli che compongono un indice sono le azioni delle più grandi aziende di un paese o di un settore di attività, nonché le più liquide (facilmente negoziabili).

Successivamente, la ponderazione è generalmente proporzionale alla capitalizzazione di mercato dell’azienda. In questa fase, i fornitori di indici tengono solitamente conto solo del flottante, cioè della parte delle azioni effettivamente quotate e disponibili per la negoziazione pubblica. Bisogna infatti sapere che, anche per un’azienda quotata in borsa, alcune azioni possono essere detenute privatamente, generalmente nelle mani dei fondatori, delle loro famiglie o di alcuni investitori iniziali.

Altri indici, tuttavia, hanno una regola di calcolo diversa: il peso di ogni componente dell’indice è proporzionale al prezzo dell’azione (indici price-weighted). È il caso, in particolare, del Dow Jones e del Nikkei 225.

Una volta determinata la composizione del portafoglio virtuale, è sufficiente seguire il prezzo di ogni titolo per dedurre l’evoluzione dell’indice. Nota anche che gli indici più spesso mostrati dalla stampa sono Price Return (PR), cioè non tengono conto del pagamento dei dividendi. Per ottenere la performance completa (dividendi reinvestiti), cerca la versione Total Return Gross (TRG) (al lordo delle imposte) o Total Return Net (TRN) (al netto delle imposte). 💰

Il grafico sottostante mostra la differenza tra un indice X comunemente visualizzato (Price Return) e la sua versione con dividendi reinvestiti (Total Return). La differenza è spettacolare! D’altronde, gli ETF tengono correttamente conto dei dividendi, fortunatamente.

Performance degli indici di borsa

Come abbiamo visto, gli indici di borsa sono un buon indicatore di quanto si può guadagnare in borsa, sia a breve che a lungo termine.

Nonostante le crisi e i crolli che hanno attraversato il pianeta finanza per più di un secolo, le performance borsistiche sono sorprendentemente buone e relativamente costanti da un decennio all’altro. Puoi sperare di ottenere in media un rendimento annuo interessante con un portafoglio di ETF sufficientemente ben diversificato (storicamente, indici azionari globali hanno offerto rendimenti medi annui lordi tra il 7% e il 10% sul lungo periodo, ma le performance passate non sono garanzia di rendimenti futuri).

Diamo un’occhiata più da vicino alle performance medie annue storiche (al lordo dei dividendi, se non diversamente specificato) di alcuni principali indici di borsa (ricorda che queste sono medie storiche e non previsioni):

  • Indice S&P 500 (Stati Uniti): Circa il 7-8% annuo (solo prezzo) dal 1961, senza contare i dividendi! Con i dividendi reinvestiti (Total Return), la performance storica è stata superiore.
  • Nasdaq Composite (Stati Uniti): Storicamente più volatile ma con rendimenti medi annui elevati, specialmente negli ultimi decenni, grazie al settore tecnologico.
  • FTSE MIB (Italia): Le performance possono variare significativamente. È importante considerare i dividendi reinvestiti (TR) per una visione completa.
  • MSCI Emerging Markets: Circa il 7-9% annuo (solo prezzo) dal 1988.
  • Nikkei 225 (Giappone): Ha avuto periodi di forte crescita alternati a lunghe stagnazioni.

Su un orizzonte temporale più recente, ecco come potrebbe apparire un confronto grafico (puramente illustrativo):

In conclusione, si può quindi dire che investire in un insieme di indici di borsa (grazie agli ETF) è un’ottima strategia di investimento, a condizione di avere un orizzonte di investimento di 10 anni o più. ⏳

Per saperne di più su come scegliere un ETF e costruire un portafoglio performante, consulta le nostre guide dedicate!

I fornitori di indici: i nuovi padroni della finanza?

Con la diffusione della gestione passiva e l’uso degli ETF, i fornitori di indici di borsa (come MSCI, FTSE Russell, S&P Dow Jones Indices) assumono sempre più importanza. Infatti, decidendo se una determinata azienda debba integrare l’indice, possono influenzarne il corso e le sue capacità di finanziamento.

Prendiamo come esempio un importante indice nazionale. Se il comitato che supervisiona l’indice decide di far uscire un’azione a favore di un’altra, miliardi di euro gestiti dagli ETF che replicano quell’indice verranno automaticamente riallocati! Una manna finanziaria che può radicalmente influenzare le capacità di finanziamento di un’azienda. 😮

Quali sono i principali indici di borsa?

Ecco una lista degli indici delle principali borse internazionali:

Negli Stati Uniti 🇺🇸

In Europa 🇪🇺

Nel resto del mondo 🌏

  • L’MSCI World (Paesi sviluppati globali)
  • Il Topix e il Nikkei 225 (Giappone 🇯🇵)
  • L’MSCI Emerging Markets (Mercati emergenti)
  • L’Hang Seng Index (Hong Kong 🇭🇰)
  • Lo S&P/ASX 200 (Australia 🇦🇺)

Per finire, menzioniamo il VIX, che è un indice particolare poiché misura, non il prezzo delle azioni, ma la loro volatilità attesa (spesso chiamato “indice della paura”).